Koperpryse het tot nuwe rekordvlakke gestyg namate stygende geopolitieke ontwrigtings gekombineer het met sterk langtermynvraag, hoewel ontleders gewaarsku het dat die styging moontlik vinniger as die mark se werklike fundamentele faktore beweeg.

Die jongste winste is deels gedryf deur kommer oor voorsiening wat verband hou met spanning in die Arabiese Golfstreek, waar ontwrigtings in die skeepvaart breë gevolge vir industriële insette gehad het. Een van die grootste bekommernisse vir mynmaatskappye is die beskikbaarheid van swaelsuur, 'n sleutelmateriaal wat in koperonttrekking en -verwerking gebruik word. Handelaars sê beperkings op hierdie inset het reeds produksiekoste en voorrade oor dele van die wêreldwye mynbousektor begin beïnvloed.

Terselfdertyd bly die vraag na koper baat vind by die uitbreiding van kunsmatige intelligensie-infrastruktuur, die oorgang na skoon energie en stygende verdedigingsbesteding. Die konstruksie van datasentrums het 'n belangrike nuwe bron van vraag geword, aangesien groot tegnologiemaatskappye steeds groot beleggings in rekenaarkapasiteit en verwante elektriese infrastruktuur maak.

Kopermark toets rekordvlakke

Nikos Tzabouras, ontleder by Tradou, het gesê die koperstyging weerspieël die samevloeiing van korttermyn-aanbodskokke met langtermyn-vraagtendense wat al jare lank opbou.

Hy het bygevoeg dat koperpryse “nuwe rekordhoogtes bereik het namate strukturele vraagdrywers saamgesmelt het met aanbodkommernisse,” wat wys op die groeiende impak van geopolitieke ontwrigtings en verskuiwings in nywerheidsbeleid. Kopertermynkontrakte op die COMEX-beurs het verlede week historiese vlakke getoets en hul sterk winste sedert Augustus voortgesit.

Hy het verduidelik dat die sluiting van belangrike vervoerroetes onmiddellike druk op die aanbod veroorsaak het, veral deur die impak daarvan op swaelsuurmarkte, wat die druk op reeds verhoogde mynboukoste verder verhoog.

Benewens die huidige ontwrigtings, het Tzabouras gesê koper se langtermynvooruitsigte word steeds ondersteun deur sy sentrale rol in verskeie strukturele groeitendense.

Hy het gesê: “Groot tegnologiemaatskappye gaan voort om kapitaal toe te ken aan die bou van datasentrums, terwyl die oorgang na skoon energie momentum kry as gevolg van stygende oliepryse, tesame met die uitbreiding van verdedigingsprogramme namate sekuriteitsbegrotings toeneem en geopolitieke onsekerheid toeneem.”

Waarom presteer koper so sterk?

Koper se hoë elektriese geleidingsvermoë en breë industriële gebruik maak dit noodsaaklik vir kragnetwerke, elektriese voertuie, hernubare energiestelsels en gevorderde rekenaarinfrastruktuur. Namate regerings en korporasies beleggings in dekarbonisering en digitale infrastruktuur versnel, het die vraag na die metaal steeds gestyg, selfs gedurende periodes van swakker wêreldwye industriële aktiwiteit.

Tzabouras het egter gewaarsku dat die sterkte van die onlangse prysstyging moontlik nie ten volle deur korttermyn-markfundamentele faktore ondersteun word nie. Ten spyte van die sterk optimisme en rekordpryse, kan die mark later vanjaar weer na 'n surplus beweeg namate bykomende aanbod die mark betree en die vraaggroei ongelyk bly.

Hy het gesê: “Fundamentele faktore is meer gemeng as wat rekordpryse aandui, aangesien die mark later vanjaar na 'n surplus kan terugkeer.”

Wat van stagflasierisiko's?

Hierdie waarskuwings kom terwyl die wêreldekonomie toenemende druk ondervind as gevolg van hoër energiepryse en groeiende geopolitieke fragmentasie. Verhoogde oliepryse as gevolg van ontwrigtings in die Midde-Ooste het kommer laat ontstaan oor stagflasie wat terugkeer na dele van die wêreldekonomie, wat die industriële vraag na belangrike grondstowwe, insluitend koper, kan verswak as vervaardigingsaktiwiteit verlangsaam.

Tzabouras het gesê: “Ekonomiese onsekerheid kan die verbruik van kritieke metale negatief beïnvloed,” en bygevoeg dat die mark se rigting uiteindelik sal afhang van of strukturele vraag sikliese swakheid kan verreken.

Vir nou bly koper vasgevang tussen twee teenoorgestelde kragte: sterk vraag gekoppel aan elektrifisering en tegnologie, en korttermyn ekonomiese ontwrigtingsrisiko's. Alhoewel die langtermyn-narratief positief bly, glo ontleders dat die spoed en omvang van die onlangse styging die mark kwesbaar maak vir wisselvalligheid as sentiment verander.

Tzabouras het bygevoeg: “Die herstel mag voortduur, maar die industriële metaal bly blootgestel aan korreksierisiko's in 'n hoogs wisselvallige makro-ekonomiese omgewing.”

UBS verhoog koperprysvoorspellings

UBS het sy koperprysvoorspellings verhoog, met verwysing na 'n positiewe fundamentele vooruitsig ondersteun deur aanbodbeperkings en voortgesette vraag na energie-oorgang, ten spyte van gemengde korttermyn-vraagaanwysers.

Die bank het sy koperprysvoorspelling vir 2026 met 13% verhoog, terwyl dit ook sy voorspellings vir 2027 en 2028 met onderskeidelik 4% en 3% verhoog het tot $6 per pond, of $13 200 per ton. Dit het ook sy langtermynvoorspelling met 10% verhoog tot $5,5 per pond.

Koperpryse op die Londense Metaalbeurs het onlangs weer tot naby rekordhoogtes bo $13 000 per ton gestyg na 'n tydelike terugval na die uitbreek van die Midde-Oosterse konflik. Fisiese en papiermarkte het ook hul fokus teruggekeer na koper en mynbouverwante aandele.

UBS het gewys op voortdurende ontwrigtings en laer produksieramings by myne, insluitend Kamoa-Kakula en Grasberg. Die bank glo dat energiepryswisselvalligheid die behoefte aan volhoubare belegging in hernubare energie, elektrisiteitsnetwerke en industriële hervestiging sal verhoog, wat mediumtermyn-kopervraag sal ondersteun.

Volgens die bank se vraag-en-aanbodmodel sal die mark waarskynlik in 'n tekort beweeg, met strammer fisiese markte en dalende voorraad wat na verwagting verhoogde pryse sal ondersteun.

UBS het egter ook gewaarsku dat die mark tans nie 'n uiters ernstige tekort in die gesig staar nie, aangesien vraagaanwysers gemeng bly.

Die bank het bygevoeg dat mynproduksie steeds onder druk verkeer terwyl smelterproduksie veerkragtig bly, wat beteken dat die verwagte kopermarktekort dalk langer kan neem om te ontstaan, en bestaande voorraad moet eers uitgeput word voordat 'n duidelike fisiese tekort verskyn.

UBS het opgemerk dat volgehoue hoë pryse die druk op vraagrantsoenering en vervanging sal verhoog, wat die korttermynvooruitsigte meer gebalanseerd sal maak na die onlangse winste.

Bitcoin het ondersteun gebly bo die $76,000-streek, waar dit 'n prysbasis gevorm het en bo die $76,500-vlak gestabiliseer het voordat 'n nuwe herstelgolf begin het. Die prys het daarin geslaag om bo beide die $76,650- en $77,000-vlakke te breek.

Kopers het ook die prys bo die 23.6% Fibonacci retracement-vlak van die daling van die $82,017 hoogtepunt tot die $76,020 laagtepunt gestoot. Daarbenewens is 'n bearish tendenslyn met weerstand naby $77,200 op die uurlikse grafiek van die BTC/USD-paar gebreek.

Bitcoin verhandel tans bo die $77,500-vlak en ook bo die 100-uur eenvoudige bewegende gemiddelde. Indien die prys stabiliteit bo hierdie gebied handhaaf, kan dit 'n verdere opwaartse beweging probeer. Onmiddellike weerstand is naby die $78,300-vlak geleë.

Die eerste groot weerstand staan naby die $79,000-vlak, wat ook saamval met die 50% Fibonacci retracement-vlak van die daling van $82,017 tot $76,020.

Indien Bitcoin bo die weerstandsone van $79 000 sluit, kan die prys aanhou styg na die vlak van $80 500. Enige verdere winste kan die prys na $81 500 stoot, terwyl die volgende belangrike struikelblok vir bulle naby die vlak van $82 000 kan verskyn.

Is Bitcoin op pad na nog 'n afname?

Indien Bitcoin nie bo die weerstandsgebied van $79 000 breek nie, kan dit 'n verdere afwaartse beweging begin. Onmiddellike ondersteuning is naby die vlak van $77 200 geleë.

Die eerste groot ondersteuning staan naby $76 500, gevolg deur nog 'n ondersteuningsone rondom $76 000. Indien verliese voortduur, kan die prys in die nabye toekoms na die ondersteuningsgebied van $75 000 daal.

Die hoofondersteuning is tans naby $73 500 geposisioneer, 'n vlak waaronder Bitcoin dalk sal sukkel om te herstel.

Tegniese aanwysers:

• Die uurlikse MACD kry momentum in positiewe gebied.

• Die RSI vir die BTC/USD-paar verhandel bo die 50-vlak.

Belangrike ondersteuningsvlakke:

• $76,500

• $76,000

Belangrike weerstandsvlakke:

• $78,300

• $79,000

Oliepryse het Donderdag met meer as 1% gestyg nadat 'n Reuters-verslag verklaar het dat Iran se opperleier instruksies uitgereik het om nie Iran se verrykte uraan van amper wapengraad na die buiteland te stuur nie.

Die verslag, wat twee senior Iranse bronne aanhaal, het aangedui dat Iran 'n strenger standpunt inneem oor een van die Verenigde State se hoofeise in die vredesonderhandelinge. Ayatollah Mojtaba Khamenei se besluit kan gesprekke wat daarop gemik is om die oorlog tussen die Verenigde State, Israel en Iran te beëindig, verder bemoeilik.

Brent-ru-olietermynkontrakte het met $1,39, of 1,3%, gestyg tot $106,41 per vat, terwyl Amerikaanse Wes-Texas Intermediate-ru-olie met $1,56, of 1,6%, tot $99,82 per vat gestyg het.

Beide maatstawwe het Woensdag met ongeveer 5,6% gedaal tot hul laagste vlakke in meer as 'n week nadat die Amerikaanse president Donald Trump gesê het dat onderhandelinge met Iran hul finale stadiums betree het.

In 'n diplomatieke ontwikkeling het Pakistan pogings verskerp om vredesgesprekke tussen die Verenigde State en Iran te versnel, terwyl Teheran aangekondig het dat hulle die jongste Amerikaanse reaksies hersien. Trump het voorgestel dat hy Iran "nog 'n paar dae" kan gee om die "regte antwoorde" te verskaf, hoewel hy ook herhaal het dat hy bereid is om aanvalle te hervat indien nodig.

Ontleders by ING het in 'n nota gesê dat markte al verskeie kere soortgelyke situasies gesien het, wat dikwels in teleurstelling geëindig het, terwyl hulle voorspel dat Brent-ruolie gemiddeld $104 per vat gedurende die huidige kwartaal sal prys.

Iran het gewaarsku teen enige verdere aanvalle en nuwe maatreëls aangekondig om sy beheer oor die belangrike Straat van Hormuz te versterk, wat grootliks gesluit bly vir skeepvaartverkeer.

Voor die oorlog begin het, het die seestraat olie- en vloeibare aardgasverskepings hanteer, gelykstaande aan ongeveer 20% van die wêreldwye energieverbruik.

Ekonomiese data wat Donderdag vrygestel is, het getoon dat die ekonomiese aktiwiteit in die eurosone teen die vinnigste tempo in meer as twee en 'n half jaar gedurende Mei gekrimp het, namate hoër lewenskoste wat deur die oorlog gedryf is, die vraag na dienste verswak het en werkverliese versnel het.

Groeiende afnames uit olievoorrade

Iran het Woensdag die stigting van die "Persiese Golfstraat-owerheid" aangekondig, wat die afdwinging van 'n "beheerde maritieme sone" binne die Straat van Hormuz bevestig.

Iran het die seestraat effektief gesluit in reaksie op die Amerikaanse en Israeliese aanvalle wat die oorlog op 28 Februarie veroorsaak het. Alhoewel die meeste gevegsoperasies gestaak is na die wapenstilstand in April, beperk Iran steeds skeepsbewegings, terwyl die Verenigde State 'n blokkade aan die Iranse kuslyne handhaaf.

Voorsieningsontwrigtings uit die Midde-Ooste het verbruikerslande gedwing om kommersiële en strategiese voorraad vinnig af te skaf, wat kommer laat ontstaan oor die uitputting van globale reserwes.

Die Amerikaanse Energie-inligtingsadministrasie het Woensdag gesê dat die Verenigde State verlede week sowat 10 miljoen vate uit sy Strategiese Petroleumreserwe onttrek het, die grootste afname ooit aangeteken. Die data het ook 'n groter as verwagte afname in Amerikaanse ru-olievoorraad getoon.

Kim Fustier, hoof van globale olie- en gasnavorsing by HSBC, het gesê oliepryse het “relatief veerkragtig gebly ten spyte van die omvang van ontwrigtings in die Midde-Ooste.”

Sy het bygevoeg dat swakker Chinese vraag, gekombineer met verhoogde olie-uitvoere vanuit die Atlantiese bekken onder leiding van die Verenigde State, tesame met vinnige strategiese voorraadafnames, gehelp het om onmiddellike vrese oor voorraadtekorte te verlig en die ernstige wanbalanse wat aan die begin van die krisis ontstaan het, te verminder.

Die Amerikaanse dollar het Donderdag beperkte winste getoon, maar het onder sy sesweekse hoogtepunt gebly, aangesien groeiende optimisme dat Washington 'n ooreenkoms met Teheran nader om die oorlog in die Midde-Ooste te beëindig, verdere vooruitgang in die Amerikaanse geldeenheid beperk het.

Die Amerikaanse president Donald Trump het Woensdag gesê dat onderhandelinge met Iran hul finale stadiums bereik het, terwyl hy ook gewaarsku het dat verdere aanvalle van stapel gestuur kan word indien Teheran weier om tot 'n ooreenkoms in te stem.

Die dollar, wat deur beleggers as 'n veilige hawe-bate beskou word, het met 0,1% teenoor die Japannese jen gestyg tot 159,06 jen nadat dit Woensdag sy eerste daling teenoor die Japannese geldeenheid in agt sessies aangeteken het.

Die jen het ook bykomende steun ontvang na vals kommentaar van Bank of Japan-raadslid Junko Koeda, wat gesê het die sentrale bank moet voortgaan om rentekoerse te verhoog namate onderliggende inflasie stabiliseer naby die 2%-teiken.

Intussen het die euro met 0,2% gedaal tot $1,16005 nadat dit Woensdag tot sy swakste vlak sedert 7 April teen $1,1583 gedaal het voordat dit herstel het.

Druk op die Europese geldeenheid het toegeneem nadat data getoon het dat Franse ekonomiese aktiwiteit in Mei teen die vinnigste tempo in vyf en 'n half jaar gekrimp het.

“Die Franse PMI-data was uiters swak, maar die Europese Sentrale Bank lyk steeds vasbeslote om koerse te verhoog,” het Kenneth Broux, hoof van valuta- en koersnavorsing by Société Générale, gesê, wat die euro se swakheid verduidelik.

Handelaars wag ook op die vrystelling van die saamgestelde PMI-data van die eurosone later vandag.

Die Britse pond het ook met 0,1% gedaal tot $1,3421.

Die Amerikaanse dollar-indeks, wat die dollar teen 'n mandjie van groot geldeenhede meet, het met 0,2% gestyg tot 99,295 punte, hoewel dit onder Woensdag se hoogtepunt van 99,472 punte gebly het, die sterkste vlak sedert 7 April.

Joseph Capurso, hoof van internasionale en volhoubare ekonomie by die Commonwealth Bank of Australia, het gesê “veilige hawe-vloei het omgekeer na positiewe nuus oor die oorlog met Iran.”

Hy het egter bygevoeg dat die Verenigde State steeds militêre eskalasie kan gebruik om sy onderhandelingsposisie te versterk, ten spyte van binnelandse politieke aansporings wat vrede bevorder.

Beleggers bly gefokus op die inflasionêre impak van hoër energiepryse terwyl die Straat van Hormuz steeds gedeeltelike skeepvaartontwrigtings in die gesig staar.

Valuta-ontleders by Commerzbank het gesê sommige sentrale banke mag die huidige inflasieskok as "tydelik" beskou as die seestraat in die komende dae heropen, maar het gewaarsku dat so 'n assessering gebrekkig sou wees omdat dit die afname in koopkrag oor die hoof sien.

Hulle het bygevoeg dat geldeenhede kan baat vind in lande waar sentrale banke stadiger is om stygende pryse as tydelik te bestempel, terwyl die moontlikheid van strenger monetêre beleid steeds van krag is.

Notules van die Federale Reserweraad se April-vergadering, wat Woensdag vrygestel is, het ook groeiende kommer onder beleidmakers oor inflasie getoon, met 'n groter aantal amptenare wat oopstaan vir die moontlikheid dat verdere rentekoersverhogings nodig mag wees.

In ander markte het die Australiese dollar gedaal ná 'n onverwagte styging in werkloosheid tot die hoogste vlak sedert 2021, wat verwagtinge vir bykomende rentekoersverhogings van die Reserwebank van Australië verminder het.

Die Australiese dollar het met 0,55% gedaal tot $0,71105 nadat handelaars verwagtinge vir verdere monetêre verstramming vanjaar verminder het.

Ryan Wells, ekonoom by Westpac, het gesê die verwagtinge dat koerse tydens die Junie-vergadering onveranderd sal bly, is nou "hoogste oortuiging", hoewel hy opgemerk het dat inflasie die sentrale bank se grootste uitdaging bly.